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责任编辑：关海丰《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施1997-11-1511月15日经国务院批准，国务院证券委员会今天正式发布施行《证券投资基金管理暂 行办法》，这是我国证券市场规范发展的又一重要步骤，对促进证券市场的健康、稳 定发展具有积极作用。

“小城越小，大城越大”，是一个全球现象。美国有学者提出“赢者通吃”的超级城市化现象：超级城市就像那些收入超高的明星一样，轻松凌驾于普通城市之上。它们拥有最强的创新实力，控制着全球最大份额的资本和投资，并聚集了业界顶尖的金融、媒体、娱乐等创新驱动的高附加值产业。（[美]理查德·佛罗里达《新城市危机》）

IC产业发展现状不均衡随着美国对中兴通讯出口管制事件的不断发酵，国产芯片和其密切相关的集成电路产业再次引来各方关注。集成电路设计上市公司兆易创新2017年年报显示，集成电路产业具有明显的周期性，在4~5年左右的时间内会历经从衰落到昌盛的周期。

另一方面，美元指数由于受到美联储鹰派加息的提振，上周上升1.3%，为七周内表现最好的一周。尽管上周五的关税决定本身并不会产生重大的宏观经济影响，但真正令人担忧的是，它预示着一个更大的贸易保护主义新纪元。此外，加元兑美元跌至近一年新低，因美中贸易争端加剧，且加拿大数据显示，制造业销售意外下滑。

在那次轻微的闪电修正之后，标准普尔500指数在2018年又开始走高。直到8月底，它才超过了1月份的首次峰值，最终在9月底仅比峰值高出2.0%。如此微薄的涨幅再次表明，2017年企业减税政策已几乎完全体现在价格中，几乎没有留下进一步上涨的空间。标普500指数在2，930.8点见顶，VIX收于11.8点。

拆借利率下降将从两个方面使投资市场受益：首先，它将降低公司的融资成本；其次，这意味着企业可以以更低的利率折现获取更高的估值。因此，美联储降息25个基点，会持续利多新兴市场资产价格表现。另一方面，拆借利率下降也会使资金流从国债流向其他投资市场，因此，美联储降息的决定会刺激股市、期货等投资市场的兴旺。