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宏观要闻新华社：关于贸易战 美国应当记取历史教训罔顾中美经贸磋商共识和全球相关产业利益，美国日前宣布将对从中国进口的约500亿美元商品加征关税的清单，再度引发各界对美方挑起贸易战的忧虑。美国决策者应当记取历史教训，勿重蹈上世纪30年代大萧条的覆辙。

来源：金融时报本报记者李珮近年来，我国的金融机构已逐步进入金融科技时代，移动支付、消费金融、财富管理、供应链金融等领域的众多业务取得迅猛发展。金融科技作为数字技术在金融领域的应用，在一定程度上推动了金融供给侧结构性改革，为发展普惠金融、服务实体经济提供了新动力，也为金融行业创造了增量价值。

企业债市场中一个响起警报的角落是杠杆贷款，即为负债累累的公司提供的信贷。国际货币基金组织（IMF）近期发文指出，在全球范围内，去年杠杆贷款新增发行量达到创纪录的7，880亿美元，美国市场占总量的逾70%。信用质量和投资者保护已经恶化，一些交易专门为股东提供现金，同时给公司的资产负债表平添了债务。这可能会降低管理层在经济衰退中的灵活性，预测人士预计美国经济增长将在未来两年放缓。

二是不断规范市场主体的行为。促进市场主体行为的理性和市场化，为利率传导效率的提高提供保障。第一，强化社会信用体系的建设。一方面要强化对信用评级机构服务质量的监管，完善对评级机构信用评级结果的跟踪评分机制，促进评级机构持续提高服务能力，增强评级结果的辨识性和准确性；另一方面要加快市场退出机制的建设，在防范系统性风险的前提下，更加依托市场的出清能力，实现市场主体的有序竞争和优胜劣汰。比如充分发挥存款保险的作用，对经营风险积聚较大或资不抵债的银行，鼓励经营稳健的银行对其进行并购和重组，优化社会资源的配置。还要加快打破刚性兑付的预期，引导市场主体建立风险意识，促进信用利差在利率传导中发挥合理作用。比如结合当前经济形势发展的趋势，进一步梳理金融机构与债权、债务人间的法律关系，始终确保债权人、债务人两方的权责对等，降低市场主体对政府和金融机构无限兜底的预期。第二，促进金融机构风险管理技术的升级。鼓励金融机构在风险建模的基础上，大胆运用大数据、人工智能等新兴技术，提升对非财务信息的运用能力，提高风险识别和计量水平。金融监管部门可以进一步推动商业银行落实尽职免责的有关要求，尝试建立新兴风险模型技术的评估体系，对评估结果符合要求的风险模型，适度提高商业银行运用新技术的风险容忍度。比如加快建立网上直销贷款风险识别模型的评估标准和持续再评估机制，以促进金融机构在金融科技3.0时代更合理有效地运用新技术，在增强金融机构服务实体经济信心和能力的同时，提高利率传导效率。第三，强化市场参与主体的财务约束。近年来，相关部门已经采取了多种措施，着手提高市场参与主体的财务约束意识。特别是对有政府信用背景的市场主体，进一步深化依法治国实践，逐步分离政府作为出资人和政策制定人的角色，提高了政府在国企管理方面的市场化程度。下一步，关键是要加快相关措施方案的落地，通过加强督导确保相关政策的落实力度。

在瑞幸咖啡看来，中国咖啡市场的渗透率仍非常低，质量不稳定、价格昂贵和购买不便的行业痛点阻碍了中国现磨咖啡市场的发展。而随着瑞幸咖啡陆续破解这些痛点，中国大众市场的咖啡消费浪潮正在推动。数据显示，2018年瑞幸咖啡客户复购率高达54%。券商称29亿美元估值不高

Etsy称，上调营收预期的一大原因是，平台从7月16日起将其收取的交易费用从3.5%提升至5.0%。Etsy还预计2018年的直接营销支出同比“至少增加40%”。过去一年，Etsy股价上涨191%，以2016年初股价最低点算，两年多时间涨幅近6倍。